半导体设备行业：自主可控势在必行，国产替代大有可为－研究框架

1、半导体行业:2022年市场规模5800亿美元,预计2230年行业复合增长率7％,汽车电子和工业电子是未来增速最快的两大领域。

【资料图】

2、半导体设备行业:20122022年全球、中国大陆半导体设备市场年复合增长率11％、27％2022年中国大陆仍是全球最大市场。

受行业资本开支影响,全球约三年一个周期。2022年全球半导体资本开支1817亿美元,同比增长19％ICinsights预计2023年1466亿美元,同比下降19％。我们预计2024年全球行业资本开支迎来周期反转。

20162021年全球及中国大陆半导体设备市场CAGR20％、36％中国大陆增速快于全球。中国大陆连续三年成为全球最大半导体设备市场,2023年销售额283亿美元,占全球26％超过中国台湾25％25％)、韩国20％20％)、北美10％10％)。

3、我国半导体设备行业三大驱动:长期扩产需求国产化率提升政策预期升温芯片国产化率低,长期扩产需求广阔。2021年中国大陆芯片自给率16.7％16.7％,国产线占6.6％6.6％,低国产化率是长期扩产动力。

美日荷先进设备封锁,倒逼国产化率快速提升。自主可控需求下,国产成熟设备加速补短板增长板,高端设备亟需突破封锁。

国内政策预期升温,集成电路发展需要“举国体制“。我国重组科技部,组建中央科技委员会,统筹科技创新各方力量。

4、半导体设备竞争格局:美日荷垄断地位,我国国产化逐步突破从全球前十大半导体设备公司营收排名来看,三家美国、四家日本、两家荷兰、一家韩国公司。

从具体环节来看:美国在薄膜沉积、离子注入、量测占据垄断地位。日本在涂胶显影、清洗设备垄断。荷兰光刻机是绝对龙头原子层沉积处于领先地位。美日荷制裁趋严,三国垄断环节国产替代意义重大。

我国去胶、清洗、CMP、热处理、刻蚀国产化率较高。关注薄膜沉积、离子注入、量测等低国产化率环节。

5、投资建议:在美日荷制裁大背景下,关注低国产化率环节及具备核心技术突破能力的公司。推荐北方华创、中微公司、晶盛机电、微导纳米、拓荆科技、芯源微、盛美上海、华海清科、华峰测控、精测电子、赛腾股份、罗博特科,关注至纯科技、万业企业、长川科技。 1、半导体行业:2022年市场规模5800亿美元,预计2230年行业复合增长率7％,汽车电子和工业电子是未来增速最快的两大领域。

2、半导体设备行业:20122022年全球、中国大陆半导体设备市场年复合增长率11％、27％2022年中国大陆仍是全球最大市场。

受行业资本开支影响,全球约三年一个周期。2022年全球半导体资本开支1817亿美元,同比增长19％ICinsights预计2023年1466亿美元,同比下降19％。我们预计2024年全球行业资本开支迎来周期反转。

20162021年全球及中国大陆半导体设备市场CAGR20％、36％中国大陆增速快于全球。中国大陆连续三年成为全球最大半导体设备市场,2023年销售额283亿美元,占全球26％超过中国台湾25％25％)、韩国20％20％)、北美10％10％)。

3、我国半导体设备行业三大驱动:长期扩产需求国产化率提升政策预期升温芯片国产化率低,长期扩产需求广阔。2021年中国大陆芯片自给率16.7％16.7％,国产线占6.6％6.6％,低国产化率是长期扩产动力。

美日荷先进设备封锁,倒逼国产化率快速提升。自主可控需求下,国产成熟设备加速补短板增长板,高端设备亟需突破封锁。

国内政策预期升温,集成电路发展需要“举国体制“。我国重组科技部,组建中央科技委员会,统筹科技创新各方力量。

4、半导体设备竞争格局:美日荷垄断地位,我国国产化逐步突破从全球前十大半导体设备公司营收排名来看,三家美国、四家日本、两家荷兰、一家韩国公司。

从具体环节来看:美国在薄膜沉积、离子注入、量测占据垄断地位。日本在涂胶显影、清洗设备垄断。荷兰光刻机是绝对龙头原子层沉积处于领先地位。美日荷制裁趋严,三国垄断环节国产替代意义重大。

我国去胶、清洗、CMP、热处理、刻蚀国产化率较高。关注薄膜沉积、离子注入、量测等低国产化率环节。

5、投资建议:在美日荷制裁大背景下,关注低国产化率环节及具备核心技术突破能力的公司。推荐北方华创、中微公司、晶盛机电、微导纳米、拓荆科技、芯源微、盛美上海、华海清科、华峰测控、精测电子、赛腾股份、罗博特科,关注至纯科技、万业企业、长川科技。

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